站公司標(biāo)改1.GIF)
近日，中國人民銀行公布了7月份金融數(shù)據(jù)，其中住戶和非金融企業(yè)存款大幅下降引發(fā)了廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣存款增加803億元，同比少增5617億元。其中，住戶存款減少7195億元，非金融企業(yè)存款減少1.55萬億元，財政性存款增加4872億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加1.8萬億元并創(chuàng)下5年來新高。
業(yè)內(nèi)人士表示，住戶和非金融企業(yè)存款減少或與季節(jié)性波動有一定關(guān)系。在過去的幾年中（2015年至2019年），7月份住戶存款和非金融企業(yè)存款減少，財政性存款和非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款大幅增加是普遍現(xiàn)象，這可以說是存款的“季節(jié)性特點”。
“從歷年存款走勢看，存在明顯季節(jié)性波動特征。”光大銀行金融市場部分析師周茂華說，春節(jié)前，企業(yè)發(fā)放工資、獎金以及居民春節(jié)期間現(xiàn)金需求增加，存款會從企業(yè)部門大幅轉(zhuǎn)向居民；春節(jié)后，居民支出增加會使得存款回流企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份住戶存款大幅增加4.24萬億元，非金融企業(yè)存款減少1.61萬億元；2月份住戶存款減少1200億元，非金融企業(yè)存款增加2840億元。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，存款少增現(xiàn)象可能會在每年4月份或7月份表現(xiàn)比較明顯。對于今年7月存款少增，溫彬認(rèn)為，主要是因為在季度初月，居民和企業(yè)存款通常轉(zhuǎn)為表外理財，再疊加股市回暖、基金發(fā)行規(guī)模加大，分流了居民和企業(yè)存款。
“非銀存款增加1.8萬億元，住戶存款和企業(yè)存款分別減少0.72萬億元和1.55萬億元。住戶存款、企業(yè)存款、非銀存款之間的相對變化關(guān)系可能與7月中上旬國內(nèi)資本市場權(quán)益類資產(chǎn)價格漲幅有一定聯(lián)系?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉說。
中金公司同樣認(rèn)為，從存款結(jié)構(gòu)來看，居民存款“搬家”至非銀存款的現(xiàn)象較為明顯。7月份，非銀存款同比多增4600億元，明顯高于季節(jié)性變動。與此同時，居民存款增長明顯低于季節(jié)性變化，可能反映在股市活躍的情況下居民存款流入股市，比如投資者通過直接參與股市二級市場、打新股、間接申購基金、理財產(chǎn)品等方式進(jìn)入股市，居民存款減少部分可能體現(xiàn)在非銀同業(yè)存款當(dāng)中，并以證券保證金形式體現(xiàn)。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖也表示，如此大規(guī)模的非銀存款增量，主要由于7月份資本市場活躍，使企業(yè)、居民部門存款“搬家”，證券公司保證金存款增長以及廣義基金在銀行的非銀存款增長所致。
“按照以往經(jīng)驗，7月份企業(yè)存款均會有明顯季節(jié)性下滑，單個月波動較大，主要是7月份銀行過了年中季末相關(guān)考核，攬儲壓力釋放，企業(yè)增加投資，但不排除部分資金流向股市、理財產(chǎn)品等?！敝苊A解釋，今年7月份企業(yè)存款大幅減少，還與7月份新增企業(yè)債發(fā)行下滑有關(guān)。今年5月份以來，債市持續(xù)調(diào)整，企業(yè)發(fā)債成本明顯上升，導(dǎo)致企業(yè)減少債券發(fā)行，存款減少。
中國銀保監(jiān)會在今年初發(fā)布的《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中提出，多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。對此，銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官肖遠(yuǎn)企解釋，促進(jìn)居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金，核心是培育資本市場包括債券市場的機構(gòu)投資者，讓居民的儲蓄通過機構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場，不能簡單地理解為儲蓄資金直接進(jìn)入股市。股市僅僅只是資本市場的一部分，對普通百姓及企業(yè)而言，在儲蓄轉(zhuǎn)化為長期資金的過程中，如何實現(xiàn)財富獲得感更為關(guān)鍵。（記者 姚進(jìn)）
.png){kind=small}
