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如何加大金融支持力度，護航中國經(jīng)濟應對疫情、穩(wěn)健前行？記者就此進行了采訪。
超預期流動性投放推動市場利率下行，有利于維護市場穩(wěn)定和緩解疫情對實體經(jīng)濟特別是對民營、小微企業(yè)的沖擊
春節(jié)假期剛剛結束，央行就顯著加大了流動性投放。2月3日，央行開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金，僅隔一天，再次開展5000億元逆回購操作。短短兩天內，央行通過公開市場逆回購操作投放的流動性達到1.7萬億元，凈投放5500億元。
除了“量增”還有“價降”。央行2月3日以利率招標方式開展公開市場逆回購操作，7天期和14天期逆回購中標利率分別為2.4%、2.55%，均較上次下調10個基點。
1.2萬億元的公開市場逆回購操作創(chuàng)下紀錄，下調逆回購利率10個基點也比較罕見，央行一系列“超預期”舉動有何深意？
“央行開展公開市場逆回購操作投放資金，有利于保持節(jié)后市場流動性充足供應，有助于金融機構做好流動性管理。從貨幣市場和債券市場運行情況來看，利率水平總體平穩(wěn)，市場預期穩(wěn)定。”民生銀行首席研究員溫彬說，貨幣政策正在“量”和“價”兩方面同時發(fā)力，逆周期調節(jié)力度加大。
逆回購利率下調受央行超預期投放流動性推動。“央行公開市場操作利率是通過向公開市場業(yè)務一級交易商招標形成的，超預期流動性投放推動公開市場操作中標利率下行10個基點，事實上達到了一些市場人士所預期的‘降息’效果。公開市場操作中標利率下降有利于穩(wěn)定投資者預期，提振金融市場信心。”央行貨幣政策委員會委員馬駿說。
馬駿認為，央行超預期流動性投放對整體市場利率都會產(chǎn)生向下的推動力。繼2月3日反映市場短期利率的公開市場操作中標利率下降后，央行按慣例于月中進行的中期借貸便利操作中標利率也有望下降，進而2月20日公布的貸款市場報價利率下降可期。
“公開市場操作中標利率下降帶動市場整體利率下行，有利于降低資金成本，減輕企業(yè)財務壓力，緩解疫情對實體經(jīng)濟特別是對民營、小微企業(yè)的沖擊。”馬駿說。
中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，對金融市場穩(wěn)定運行形成支撐
盡管近期疫情對經(jīng)濟運行帶來一定影響，但中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。央行有關負責人表示，從內外部環(huán)境看，經(jīng)濟發(fā)展中的積極因素正在增多，經(jīng)濟內在的韌性增強，這些都對金融市場穩(wěn)定運行形成支撐。要秉持長期投資、價值投資理念，總結借鑒歷史經(jīng)驗，避免非理性情緒對金融市場形成不必要的影響。
銀保監(jiān)會副主席曹宇說，金融市場受多種因素影響，在一定風險因素沖擊下產(chǎn)生波動是正常的，也符合金融規(guī)律，但這種影響一定是短期的、暫時的，因為決定一國金融市場前景的是經(jīng)濟金融發(fā)展的基本面。經(jīng)過長期不懈的改革開放和加強監(jiān)管，金融機構、金融市場的韌性顯著增強，抗沖擊能力大幅提升。
面對復雜的經(jīng)濟形勢，逆周期調節(jié)應從哪些方面發(fā)力？
“逆周期調節(jié)政策要提高前瞻性、針對性、有效性。財政政策和貨幣政策要協(xié)調發(fā)力，短期內政策重點要轉向支持和保障疫情防控工作，長期仍要堅持重點支持供需共同受益、具有乘數(shù)效應的先進制造、民生建設、基礎設施短板等領域，持續(xù)激發(fā)內需活力。”溫彬說。
穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。溫彬認為，應繼續(xù)疏通貨幣政策傳導機制，進一步做好貸款市場報價利率形成機制改革的后續(xù)工作，提高貸款利率市場化水平，提升貨幣政策有效性。還要利用中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具，保持市場流動性合理充裕。
“從長期看，貨幣政策不能也沒有必要滑向寬松，不能搞‘大水漫灌’。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼說，下一步應促進信貸結構優(yōu)化，引導銀行加大對民營企業(yè)、制造業(yè)等的支持力度。
在疫情防控的特殊時期，金融服務既要堅定有力，也要精準有效
保障經(jīng)濟社會正常運轉，全力支持和組織推動各類生產(chǎn)企業(yè)復工復產(chǎn)，金融業(yè)正多管齊下，為企業(yè)排憂解難。
日前，央行等五部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，明確對受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但受疫情影響暫遇困難的企業(yè)，特別是小微企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。對受疫情影響嚴重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期或續(xù)貸。央行還專門設立3000億元專項再貸款，用于支持金融機構向重點醫(yī)用物品和生活物資的生產(chǎn)、運輸和銷售的企業(yè)提供優(yōu)惠信貸支持。
財政部也出臺多項新舉措，支持金融更好服務新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作，并發(fā)布通知明確對疫情防控重點保障企業(yè)貸款給予財政貼息支持，對2020年新增的疫情防控重點保障企業(yè)貸款，在央行專項再貸款支持金融機構提供優(yōu)惠利率信貸的基礎上，中央財政按人民銀行再貸款利率的50%給予貼息，貼息期限不超過1年。
“在疫情防控的特殊時期，金融服務既要堅定有力，也要精準有效。”董希淼認為，疫情發(fā)生后，金融業(yè)特別是銀行業(yè)金融機構紛紛采取措施，加大對疫情防控工作的支持和服務。這些措施及時有力、針對性強，在資金匯劃、信貸供給、財物捐贈等方面有效地支持了疫情防控工作，增強了全社會打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)的信心和決心，也彰顯了金融機構與實體經(jīng)濟共克時艱的擔當。
董希淼建議，當前金融機構應將金融資源聚焦于受疫情影響較大的地區(qū)和行業(yè)。積極的財政政策要大力提質增效，落實減稅降費政策，對受到疫情沖擊較大的餐飲、住宿、旅游等行業(yè)，可以考慮有針對性地推出稅收支持政策。
財政部副部長鄒加怡表示，下一步，財政部將全力以赴狠抓各項政策落實，支持金融服務疫情防控工作，使政策真正惠及受疫情影響的人群、企業(yè)和區(qū)域，推動加快消除疫情影響，保障經(jīng)濟社會平穩(wěn)運行。（葛孟超 王 觀）
